一起教育赴美上市，创始人出自新东方，雷军、徐小平幕后投资

作为老师备课和布置作业的工具，从公立全日制学校场景切入市场的K12在线教育平台一起教育，近日正式向美国证监会递交招股说明书，拟在纳斯达克挂牌上市，股票代码“YQ”。

2020年，在线教育再次成为热点。港股上市的新东方在线自今年1月至今股价已经翻倍，美股上市的跟谁学股价增长近4倍，这也引发更多企业资本躁动。

创始人来自新东方系真格投资顺为重仓持股

公开资料显示，一起教育的创始人兼CEO刘畅，和跟谁学创始人兼CEO陈向东相同，也带着深刻的新东方烙印。

刘畅曾是新东方集团助理副总裁、沈阳新东方校长，2011年离开新东方创办一起教育。创业之初，刘畅就获得了来自前领导王强和徐小平创办的真格基金天使轮投资。王强还曾担任一起教育的董事长，直到2020年7月才卸任，交由刘畅接任。

2012年前后，刘畅曾到小米总部拜访雷军。随后，刘畅被雷军称为是“没有缺点”的创始人，一起教育也获得了顺为资本多轮投资。

根据招股书显示，IPO前，刘畅在一起教育持股17.1%，联合创始人及董事肖盾持股2.6%，公司所有高管和董事持股39.8%。此外，雷军投资的顺为资本持股20.2%，是一起教育科技最大股东。

一起教育股东

用户日活量680万 月活量1950万

南都记者了解获悉，成立之初，有别于其他K12在线教育公司，一起教育走的是一条差异化路线，即帮助K12阶段的公立全日制学校构建智能校内课堂解决方案，包括与家庭作业相关的活动和学术评估等。一起教育的校内产品核心功能是免费的，供老师、学生和家长使用。

截至2020年9月30日，一起教育已累计为超过90万的教师、5430万的学生和4520万家长提供教学、学习和评测应用，目前服务全国7万所学校，覆盖全国三分之一的公立中小学。

用户活跃度上，截至2020年9月30日的9个月内，一起教育平台上每位经过验证的活跃教师用户平均每周发布八项作业；学生的DAU和MAU平均分别达到680万和1950万；每个活跃的学生用户平均每周大约维持七次使用。

活跃的校内用户使得一起教育有了做K12课后线上教育的用户基础。2017年开始，一起教育开始提供K12阶段的在线课后辅导课程服务。根据弗若斯特沙利文的报告，就2019年及2020年上半年的付费课程入学人数和总账单而言，一起教育已经成为中国排名前五的K12在线课后辅导服务提供商。

一起教育在招股书中透露，对于此次IPO的净收益，约30％将用于改善课后辅导服务和学生学习体验；约20％用于增强智能校园教室解决方案的产品和教育内容；约20％用于投资技术基础架构；约20％用于市场营销以及品牌促销活动；余额用于营运资金和其他一般公司用途。

K12在线辅导服务营收比重升至93%

根据招股书披露，该公司收入主要由K12在线辅导服务和其他教育服务组成，其中K12在线辅导服务在营收中的比重不断上升，在2018年、2019年和截至2020年9月30日的9个月内分别占总营收的30.2％，88.5％和93.0％。

在课程费用上，2019年一起教育每学期付费课程的课程费用通常在120-1530元，在截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月中，每门课程的费用分别为120-1530元和99-1928元。从2018年到2019年，一起教育的学费中位数水平增加了13％，2019年前9个月到2020年前9个月的学费中位数水平增加了34％。截至2020年9月30日，一起教育还提供价格低于99元的试用课程，包括免费促销课程。

总的来看，一起教育2018年、2019年营收分别为3.10亿、4.06亿元人民币，同比增长30.75%。疫情期间，营收增长迅速，截至2020年9月30日止的9个月内，一起教育的净收入为8.08亿元人民币，同比增长277.48%。不过，截至2020年9月30日止的9个月内，一起教育的净亏损达到9.75亿元人民币，不到三年时间亏损超25亿元人民币。

招股书显示，持续亏损的原因主要是经营费用的不断上升。首先是营销费用持续增加，2018年、2019年以及2020年前9个月营销费用为3.03亿、5.84亿、8.51亿元人民币。而在营销费用中，促销课程费用的比例从2018年的6.88%上升到了2019年的42.21%。

截至2020年9月30日止的9个月内，促销课程费用的比例已经高达46.28%。一起教育在招股书中透露，“我们希望在可预见的将来，我们的营销费用将绝对增加，因为我们将寻求通过诸如加强广告计划等方式进一步推广课后辅导和校内产品与服务。”

即便如此，一起教育依然保持较高的研究费用投入，2018年、2019年以及2020年前9个月的研发费用分别为3.99亿、4.91亿、4.23亿元人民币。

采写：南都记者 汪陈晨